통섭과 투자 - 마이클 모부신

통섭과 투자 - 마이클 모부신

투자 과정이 추구하는 바는 명확하다.
기업의 주가와 기댓값 사이의 괴리를 파악하는 것이다.
기댓값 = 각 사건에서 발생하는 손익 * 사건이 발생할 확률

로버트 루빈의 의사결정 4원칙
1. 세상에 확실한 것이 존재하지 않는다는 사실이야말로
세상에서 가장 확실한 사실이다
2. 의사결정은 곧 확률 평가다
3. 불확실하더라도 선택해야 한다: 정보가 많아진다고 정확도가 높아지지 않는다
4. 의사결정을 평가하려면 결과는 물론 과정도 보아야 한다

S&P500 종목 선정 기준
1. 유동성: 월간거래량/유통주식수 > 30% 이상
2. 펀더멘털 분석: 최근 4분기 연속 영업이익 흑자
3. 시가총액: 40억 달러 이상
4. 섹터 대표성
5. 대표성 부족

통섭과 투자 - 1부 투자 철학

경영진 고려사항
1. 리더십 : 학습 소통 자각능력
2. 성과 보상
3. 자본분배 능력 : 초과수익이 장기적으로 창출되도록
회사의 자원을 배분하는 행위

통섭과 투자 - 2부 투자 심리

인간은 실제로 패턴이 존재하지 않는 곳에서도
패턴을 찾아내려 하는 불합리한 존재다
스트레스에 인간은 어떻게 반응할까?
대체로 근시안적이고, 비효율적이며, 소탐대실

설득의심리학 책을 중심으로 투자자들이 갖춰야 할
심리를 설명한다

역발상 투자를 하려면 소수가 아니라 다수가 저지르는
오류에 초점을 맞춰야 한다

통섭과 투자 - 3부 혁신과 경쟁 전략

처음에 했던 이야기를 중간중간 계속 되풀이하며
강조한다
같은 얘기가 수도없이 다시 나온다

백년전 다우지수에 포함됐던 기업 중 아직 있는 기업이
있을까? 이렇게 빠르게 변하는 세상 속에는
혁신이 존재했다. 그 혁신은 어떤 회사가 흥하고 망할지
결정하는 핵심 메커니즘이다. 지금부터라도 혁신의
누적 효과를 주의 깊게 살펴 작은 변화라도 감지하기를
바래본다.

지구의 자원은 한정되어 있는데 나눠야 할
인구는 늘어나고 있고 그럼에도 더 부유해진 이유는 뭘까?
경제학자 폴 로머는 우리가 자원을 더 가치있도록 재조합
하는 방법을 계속 발전시켰기 때문이라고 설명한다.
이것이 부를 창조하는 엔진인 것이다.

- 성장에 대한 기댓값 차이(S자 곡선 성장)
1. 혁신이 가속화되면 산업과 제품의 주기가 분명히 짧아진다
2. 빠르게 변하는 세상에서는 오래된 기업보다 새롭게
떠오르는 기업에 투자하는 편이 더 낫다

주식시장과 같은 복잡계에서 전문가가 되려면?
1. 머릿속으로 시뮬레이션을 실시해 여러 전략을 구상하고 선택할 수 있어야 한다
2. 다양한 곳에서 정보를 획득해야 한다
3. 창조적인 인간이 되어야 한다
- 지적 호기심이 많다
- 유연하며 새로운 정보에 개방적이다
- 문제를 인지하고 명확하고 정확하게 규정할 수 있다
- 다양한 방법으로 정보을 취합해 해결책을 찾아낼 수 있다
- 정신적으로 활동적이고 열정적이며 의욕이 넘친다
- 지적 능력이 뛰어나다
- 목표 지향적이다

복잡계처럼 움직이는 주식시장에서 조심해야 할 것
1. 모든 결과에 대해 원인을 계속 탐색하는 행위
2. 시장 자체를 이해하려 하기보다 개별 정보에 집착하는 행위
즉, 남의 말에 의존하면 투자 위험이 커진다
전날의 주식 시황은 그냥 재미오 보라. 결코 공부할 내용은 아니다

그 외에도 투자자들이 살펴봐야 할 것들에 대해 많은 말들을 전한다

마지막으로
나는 여러 학문을 통섭하는 능력이
투자 지식을
향상시킨다고 확신한다

처음엔 책이 너무 어렵고 난해해서 대체 무슨말을
하는 것인가? 계속 읽어 말어?
고민을 좀 했었다
하지만 한장 한장 읽을수록 작가의 의도가 느껴지고
아직 잘 알지는 못하겠지만
반드시 다시 읽어볼 예정이다!

투자공부 필수도서라고 감히 말해본다